在名師講堂的第一季，我們詳細介紹了有關K線組合、道氏理論和趨勢相關的交易信號，名師講堂的第二季，我們詳細介紹了有關波浪理論、勾形理論、分形理論和部分經濟數據的相關內容。
名師講堂的第三季將注意力集中在技術指標的學習和應用上面。從廣為人知的均線理論，到比較冷門的一目均衡表，再到高深莫測的蝴蝶理論，我們都進行了深入淺出的講解。
本次我們的視頻內容是諧波理論五大模式之——蝴蝶形態，一起來看看吧！
概念及算法
蝴蝶形態屬於諧波理論的核心模式之一，它是上篇文章/視頻當中所講的伽利形態的變體。蝴蝶形態同樣由五個關鍵點位構成，分別標記為X-A-B-C-D。 XA為趨勢波段，決定了我們識別出蝴蝶形態後的下單方向。 A到D形成三浪調整結構，整體方向與XA波段的方向相反，在波浪理論的框架中歸類為複雜調整走勢。 ABCD所構成的三個波段與和伽利形態當中的三個波段，在比例要求上完全不同。尤其是對於D點和X點的相對位置，兩者存在根本性的區別。
學習過上節文章/視頻的交易者應當知道，伽利形態對CD波段的要求是：漲跌幅度必須為BC波段的1.618或者1.27倍，並且D點必須處於XA波段之內。蝴蝶形態對CD波段的漲跌幅要求不同，首先D點必須處於XA波段之外，對於多頭來說，D點要比X點更低，對於空頭來說，D點要比X點更高；其次，CD波段佔據BC波段的幅度必須為1.618分位，可以稍微偏離，但不可顯著偏離；最後，A到D的整體漲跌幅度，和XA波段的比例關係為1.27或者1.618，這也決定了AD整體波段的漲跌幅大於XA波段。 XABCD點位確定之後，即可根據XA的波段方向下單買賣。
按照傳統技術分析邏輯看待蝴蝶形態，它更像是一種震盪結構，只不過比簡單的箱體震盪複雜一點。蝴蝶形態確認後，執行的買賣操作，更像是震盪區間中的高拋低吸，並不是一般意義上的順勢而為。從筆者的角度來看，X點超越D點之後，代表趨勢方向已經出現了轉折，此時再根據XA的方向做單，風險極大，因為這是赤裸裸的逆勢交易。諧波理論雖然有其自成一體的邏輯，但蝴蝶形態確實不能算作是指導普通交易者做單的合適工具。
關於止盈
蝴蝶形態給出了入場的條件，如果市場按照我們預期的方向運行，那麼在盈利達到什麼水平的時候選擇止盈呢？諧波理論的創立者並沒有對出場條件給出明確限定，這多少有些虎頭蛇尾，畢竟入場的形態多達五種，而平倉的形態一種都沒有。通讀《諧波交易者》這本書後，我們可以發現，作者對待平倉的態度較為主觀。基本的原則是，當我們入場做多之後，找到近期行情的最高點和最低點，然後畫出黃金分割比例線，找到0.382 、0.5 、0.618 、0.786 、1.00 、1.27 、1.618的位置。如果行情在上漲至這些關鍵點位時，沒有出現任何受阻的情況，依舊不斷創出新高，則繼續持倉待漲。如果行情在上漲至這些關鍵點位時，出現了顯著的受阻現象，比如出現中長幅度的陰K先、陽線幅度縮小、沒有創出新高等等，那麼就選擇止盈平倉。當然，交易者可以根據阻力情況的大小，選擇是平掉一半的倉位，另一半倉位繼續持有，或者全部一次性平倉。空頭止盈的方法，與多頭止盈的原理類似，交易者可自行舉一反三。
筆者在這裡推薦給大家一種更加實用的止盈策略，用以彌補諧波理論的不足。在多單入場之後，持單過程中對陰K線進行計數。當出現一根陰K線時，無論該K線幅度大小如何，都平掉二分之一倉位。繼續持單期間，如果再次出現陰K線時，無論其幅度大小，都要將剩餘倉位全部平倉。空頭交易原理類似。之所以設定這樣的止盈規則，倒不是說它比諧波理論自帶的止盈規則好多少，而是更加地簡單易執行。要知道，大部分交易者做不好止盈，並不完全是恐懼或者貪婪的心理因素，而是因為沒有設定明確的出場條件，只能憑藉自己的判斷臨時決斷。這不是一個好的習慣，我們一直倡導理性交易，而理性的前提就是有明確的進出場條件。
小結
俗話說，一葉障目不見泰山。蝴蝶形態進行趨勢判定的環節，只有XA波段的運行方向，這多少有些以偏概全。在實盤交易中，交易者應當提高看盤週期，在更高等級的圖表中尋找趨勢方向。比如在H1級別識別蝴蝶形態，就必須在H4級別判斷趨勢方向；在H4級別識別蝴蝶形態，就必須在日線級別判斷趨勢方向。只有這樣，才能避免逆勢交易的問題。諧波理論雖然思路新穎，且對黃金分割的運用爐火純青，但存在過度優化的問題。如果讓筆者進行排序，波浪理論的地位一定遠高於諧波理論，前者所透露出的智慧和對市場結構的洞察，遠非後者可比。還是之前的那句話，諧波理論有助於交易者去深入理解三浪模式的調整結構，這方面幫助很大。但要說到實盤交易，波浪理論或許更加具有普適性！
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