2026年1月2日 ATFX《銘添觀匯》
市場有風險，投資需謹慎！祝交易愉快！
貴金屬年末獲利了結加劇，美元與風險資產分化運行
【行情回顧】
週三，全球金融市場在 2025 年收官之際波動加劇。美元指數盤中一度逼近 98.50，創逾一週新高，隨後漲幅收斂，最終微升至 98.28，但全年仍錄得八年來最大跌幅。美國最新首領失業金人數意外下降至 19.9 萬人，提振美債收益率反彈，10 年期美債收益率回升至 4.172%，2 年期收益率升至 3.483%，顯示市場對聯儲局政策路徑仍存分歧。
貴金屬在歷史性年度漲幅後遭遇集中獲利了結，疊加芝商所一週內第二次上調貴金屬期貨保證金，黃金與白銀大幅回落。現貨黃金最低下探至 4,274 美元，收報 4,310 美元下方；白銀盤中跌幅一度超過 7%。原油則在供應過剩壓力下延續弱勢，油價與布倫特原油雙雙收跌。股市方面，美股三大指數在年末交易中集體回落，但全年仍連續第三年錄得雙位數漲幅；港股及 A 股震盪收官，年內整體表現亮眼，但短線承壓明顯。
【重點前瞻】
今日市場將聚焦歐美製造業 PMI 終值及美國標普全球製造業 PMI 數據。若歐美 PMI 繼續處於收縮區間，可能加劇對全球經濟動能放緩的憂慮，利空風險資產並對美元形成階段性支撐；反之，若數據企穩回升，則有望緩解市場悲觀預期，為美股與非美資產提供短線修復空間。貴金屬在經歷快速回調後，短期波動仍將圍繞宏觀數據與政策預期展開。
【重要財經日曆】
新西蘭－元旦；中國－元旦；日本－市場休市
16:55 德國 12 月製造業 PMI 終值 **
17:00 歐元區 12 月製造業 PMI 終值 **
17:30 英國 12 月製造業 PMI 終值 **
22:45 美國 12 月製造業 PMI 終值 ***
未來一週重要數據和事件
週一：
日本服務業 PMI 終值、中國財新服務業 PMI、歐元區 Sentix 投資者信心指數、美國 ISM 製造業 PMI
週二：
德國服務業 PMI 終值、歐元區服務業 PMI 終值、英國服務業 PMI 終值、德國 CPI 月率（初值）、美國 ISM 服務業 PMI
週三：
API 原油庫存變化、歐元區 CPI 年率初值、美國 ADP 就業人數、美國 JOLTs 職位空缺、EIA 原油庫存變化
週四：
中國貿易帳、歐元區失業率、歐元區 PPI 月率、美國首領失業金人數
週五：
中國 CPI 年率、加拿大失業率、美國非農就業報告、美國密歇根消費者信心指數（初值）
【行情分析】
歐元兌美元
1.1786 / 1.1808阻力
1.1689 / 1.1666支持
歐元兌美元在年初清淡交投中維持區間震盪，市場聚焦今日德國及歐元區製造業 PMI 終值，預期雙雙回落，凸顯製造業基本面仍偏弱。技術面上，匯價自 1.1786–1.1808 阻力帶回落，短線沿上升通道回踩通道底部，1.1689 -1.1666區域構成關鍵承接帶，走勢仍由美元因素主導。
英鎊兌美元
1.3534 / 1.3575阻力
1.3399 / 1.3357支持
英鎊兌美元隨美元波動小幅整理，英國 12 月製造業 PMI 終值預計維持在 51.2，對英鎊指引有限。在缺乏本土強刺激下，匯價更多受美元與風險情緒牽引。技術面上，價格自 1.3534–1.3575 阻力帶回落後仍守在上升通道內，短線在 1.3357–1.3399 區域反覆測試支撐，結構上更偏向高位整理而非趨勢反轉。
美元兌日元
157.77 / 158.17阻力
156.06 / 155.65支持
美元兌日元在高位震盪，日本市場休市令流動性受限。若晚間美國製造業 PMI 走弱，疊加降息預期，美元動能或受壓。技術上，匯價沿通道修復但在 157.77–158.17 區間受阻，反彈偏技術性，155.65–156.06 仍為關鍵支撐。
美國原油期貨（2月）
58.42 / 58.87阻力
56.92 / 56.46支持
油價在假期交投清淡中保持韌性，俄烏衝突升級及能源設施遭襲持續推升地緣風險溢價，市場對 2026 年地緣格局仍存高度不確定性。技術面上，油價自低位反彈後進入上升通道內整理，價格多次在 58.42–58.87 阻力區受限，短線呈現「衝高回落」的震盪特徵，下方 56.46–56.92 區域仍是多頭防守的關鍵緩衝帶。
現貨黃金
4,404 / 4,461阻力
4,221 / 4,163支持
現貨白銀
75.08 / 78.44阻力
66.93 / 64.25支持
金價在多重風險事件支撐下維持高位運行，美國政府再度面臨停擺風險、地緣局勢緊張以及 2026 年降息預期共同托底避險需求。技術面上，金價自高位快速回落後圍繞 4,300 美元反覆拉鋸，價格在 4,404 上方遇阻後轉入高位震盪，短線多空在通道中軸附近反覆試探，波動率有放大跡象，4,300 一線的得失將決定回調是整理還是進一步延伸。
美國道瓊斯工業指數期貨US30
48431/ 48744阻力
47719 / 47401支持
美股年初交投谨慎，美国财政不确定性与政治风险令风险偏好受抑，市场仍在评估降息路径与政府运作前景。技术面上，道指在高位遇阻回落，回到下行通道中段整理；下方 47,719–47,401 区域提供结构性支撑，短线呈现高位回落整理。
美國納斯達克指數NAS100
25566 / 25836阻力
25018 / 24744支持
納指年初高位震盪，科技股獲利回吐令短線情緒趨於謹慎。宏觀上，降息預期與 AI 中長期邏輯仍提供底部支撐。技術面上，指數受壓於 25,566–25,836 阻力區，多次上探未果；下方 25,018–24,744 區間承接明顯，價格仍運行在上升結構內，但留意通道頂部阻力。
香港恒生指数HK50
26375/26621阻力
25577/25326支持
港股在2026年首個交易日紅盤高開，恒指高開86點或0.3%，報25717點，科網股普遍靠穩帶來支撐。香港經濟增長預期改善與 IPO 回暖對中期情緒有支撐，但年初資金謹慎、外資流向與全球風險偏好仍壓制上行空間。技術上HK50指數再度測試通道頂部阻力，若突破可以繼續看向26375/26621範圍。
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